本期要点：

一、政策动态

（一）8部门重磅规划印发：成渝共建西部金融中心

（二）央行鼓励并购风险房企优质项目

（三）法拍房全面纳入限购

二、行业讯息

（一）信达成蚂蚁消金第二大股东

（二）5家银行狂甩15个个贷资产包

（三）PE巨头华平投资布局特殊机会

来源：浙商资产研究院

一、政策动态

（一） 8部门重磅规划印发：成渝共建西部金融中心

12月24日，据中国人民银行官网消息，中国人民银行、国家发展改革委、财政部、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局、重庆市人民政府、四川省人民政府发布关于印发《成渝共建西部金融中心规划》的通知。其中提及，.规范发展地方金融组织。支持重庆市和四川省完善地方金融组织监管体系，地方金融监管部门按照中央金融管理部门制定的相关规则，加强地方金融组织监管，引导商业保理公司等规范发展；支持完善政府性融资担保体系，优化风险分担机制；构建支持高质量发展的现代金融服务体系，助推国家重大发展战略实施等方面。

评论：成渝地区是我国西部主要的经济重心，通过加强对成渝地区的经济金融投入，以此作为向大西南灌注资源的壶口，确保全国人民共同富裕不掉队。重庆从四川省分立建成直辖市的目的也在于带动大西南发展，如今需要将这一目的进一步推进落实。

（二）央行鼓励并购风险房企优质项目

央行、银保监会近日出台《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，鼓励银行稳妥有序开展并购贷款业务，重点支持优质的房地产企业兼并收购出险和困难的大型房地产企业的优质项目。除了上述《通知》，近期央行、国资委已组织房地产领域的优质大型民企以及央企、国企开会，传达了鼓励市场主体按照市场化、法治化原则，并购出险和困难的大型房地产企业的优质项目的政策导向。此外，央行、银保监会也组织主要银行开会，推动银行积极稳妥推进并购贷款业务，同时对于出现风险和困难的大型房企不盲目抽贷、断贷。

评论：经过前期的吹风和政策试探，市场已经向监管充分反馈反弹情绪，客观来说正面平推金融风险确实会引发系统性问题，因此监管应更加精细化地改进监管方式方法，优质房地产项目兼并收购能够有效缓释金融风险，同时不引发剧烈的资产价格波动，维护信用市场稳定性。

（三）法拍房全面纳入限购

12月19日，最高人民法院网站发布《最高人民法院关于人民法院司法拍卖房产竞买人资格若干问题的规定》，已于2021年9月16日由最高人民法院审判委员会第1846次会议通过，自2022年1月1日起施行。《规定》表示，“人民法院组织的司法拍卖房产活动，受房产所在地限购政策约束的竞买人申请参与竞拍的，人民法院不予准许”。也就是说，明年起竞拍法拍房需要购房资格。这也意味着，此前各地人民法院在出具成交裁定书时，对购房资格认定存在执行尺度不一的问题，自明年起将有统一的法律参考标准。

评论：司法拍卖是不良资产处置机构推进债权司法清偿的最后一步，如果法拍房进入限购范围，那就会限制相当部分的潜在投资人，反向影响不良资产处置机构收购资产包的意愿。

二、行业资讯

（一）信达成蚂蚁消金第二大股东

信达12月24日晚间发布公告称，公司作为增资认购方之一，与蚂蚁消金、其他增资认购方及其他现有股东订立股权认购协议。根据股权认购协议，蚂蚁消金向全体增资认购方增发注册资本人民币220亿元。其中，中国信达将出资人民币60亿元，以现金方式认购蚂蚁消金20%股份权益。作为发起股东，中国华融并未参与此次增资，增资完成后华融股权被稀释至1.331%。

评论：信达资产介入蚂蚁消金快准狠，通过增资认购的方式快速获得第二大股东身份，此前蚂蚁金服已经有华融资产进场，经过增资后国家队持有份额进一步提升，蚂蚁消金作为覆盖全国的类金融机构将会更大程度上受到国资和财政条线管控。

（二）5家银行狂甩15个个贷资产包

临近年末，个贷不良资产批量转让市场加速。根据银登中心披露的信息统计，截至12月21日，本月共有5家银行发布了15则关于个人不良贷款转让的公告，包括平安银行、中信银行、兴业银行、邮储银行、广发银行等，债权规模共计达25.98亿元以上。其中平安银行为不良信贷最大供给方，在本月内目前已经发布9次转让公告。

评论：不良资产行业具有年末收处资产包的行业惯例，主要原因是监管考察时点集中在年末，这也反向说明这个行业仍然有较强的政策性。平安银行是我国个贷信用运作比较多的机构，不良资产的产生也相对较多，总体而言这是不良资产处置机构进场的好时机。

（三）PE巨头华平投资布局特殊机会

私募巨头华平投资宣布完成 “华平亚洲地产基金” 的募集，募资总额达28亿美元（178亿人民币）。这是全球募资规模最大的首发地产基金之一，也是亚洲第二大的机会型不动产基金。这支独立基金将重点投资亚洲资产层面的地产项目，重点关注以物流地产、数据中心、高科技产业园区、生命科学园区和集中式公寓为代表的“新经济地产”领域。此外该基金还将投资于城市更新、特殊机会资产等领域。

评论：华平投资在直接介入国内不良资产之前就已经布局，通过财务投资的方式投资华融资产，间接投资了国内不良资产市场。此次直接进场说明国内有结构化的投资机会，需要以直接投资的方式介入。