本期要点：

（一）多家资产管理公司发力化解地方政府债务

（二）世茂旗下资产遭拍卖，7年来司法拍卖最大估值资产

（三）重庆市第五中级人民法院裁定新华信托破产

来源：浙商资产研究院 陶梦婷

本期要点

（一）近日，中国长城资产董事长李均锋带队赴山西调研并拜会地方政府及监管部门，重点就化解区域金融风险、困境地产纾困、化解政府平台债务风险等方面进行磋商。同为四大AMC的信达资产，也在化解地方政府债务中有所动作。根据信达4月22日公告显示，将组建50人金融专家团，围绕防范化解风险、助力国企改革等方面与贵州省政府开展工作。地方资产管理公司方面来看，内蒙古金融资产管理有限公司将通过收购地方政府隐性债务的方式，帮助地方政府降低债务成本，延长还款期限。

评论：自2023年4月贵州省政府公开表示无法按期偿还部分债务后，地方政府债务危机浮出水面，贵州省政府成为第一个公开宣布无力偿债的地方政府。面对地方政府债务危机，四大AMC和地方AMC纷纷伸出援手，打破以往化解单体风险项目思路，对地方政府提出一揽子化债方案。

 （二）5月31日，京东法拍网显示，深圳市世茂新里程实业有限公司名下的深圳市龙岗区龙城街道12宗土地及在建工程，将于7月4日由北京市第三中级人民法院进行法拍，起拍价130.44亿元，拍卖申请人为中信信托。该资产为世茂集团在深圳最大的综合体项目深港国际中心，原计划投资500亿，意在“打造湾区新地标”的深圳世茂深港国际中心，评估价超163亿元，是7年以来司法拍卖最大估值的资产。

评论：世茂集团自2018年以来频繁出现违约事项，近日被上交所实施其他风险警示，正式加入ST大军，具有较大退市风险。屋漏偏逢连夜雨，旗下子公司的资产深港国际中心遭债权人中信信托司法拍卖，反应了世茂集团债权人对风险零容忍态度，处置手段已从协商变更还款周期调整为对抵质押物的强制执行。

（三）5月26日，进入破产程序近一年后，新华信托正式被重庆市第五中级人民法院裁定宣告破产。根据重庆市中院公告显示，由于新华信托不能清偿到期债务，并且产不足以清偿全部债务，符合宣告破产的法律规定。

评论：新华信托是国内最早成立的信托公司之一，曾属于“明天系”，在2021年曾被银保监会接管。自2001年《信托法》颁布以来，新华信托是第一家实施破产的信托公司。破产制度是市场经济中风险管理的常规手段，由于新华信托自身经营不完善，导致其不具备持续经营能力，裁定其破产是实现市场优胜略汰的过程。同时，也为其他信托机构提出警示，信托业市场化退市制度已经拉开，国家不存在对信托业的兜底。这一案例促使其他机构规范经营，注重风险防控，从长远看对行业健康稳定发展具有众多好处。