1月25日，发改委、央行、财政部、银监会、国资委、证监会、保监会等七部委联合发布《关于市场化银行债权转股权实施中有关具体政策问题的通知》（下称《通知》）。
《通知》明确，允许采用股债结合的综合性方案降低企业杠杆率。
有市场人士介绍，尽管已有部分债转股项目落地，但都是央企和地方国企，有不少项目“明股实债”。此外，一些债转股企业本身并不缺钱，真正市场化的项目还不太多。
《通知》明确，允许实施机构发起设立私募股权投资基金开展市场化债转股。不仅可向符合条件的合格投资者募集资金，符合条件的银行理财产品也可以依法向其出资。
目前债转股实施起来在资金募集方面是有一定障碍，调动不起社会资金的积极性。通过发起私募基金，一方面相较信托、资管、公募基金等传统工具而言，私募基金主动管理能力更强；二是在当前监管环境下，私募股权基金在设立、资金募集方面受到的监管相比信托、券商等要宽松一些；三是债转股涉及后续股权管理和退出，周期长且退出不确定，私募股权基金有天然优势，而信托资管等多偏债类。
在债转股实施对象上，《通知》明确支持符合债转股试点意见的民营企业、外资企业开展市场化债转股。在债权类型上，除银行债权外，包括但不限于财务公司贷款债权、委托贷款债权、融资租赁债权、经营性债权等，但不包括民间借贷形成的债权。
浙公网安备 33010202000630号 
