最高院稳慎推进个人破产试点，全国首例个债清理案再受关注；中消协点名不当催收与“变相高利贷”，非银信贷整改或提速。2月24日，最高人民法院召开新闻发布会宣布，2025年将在广东深圳、浙江等地稳慎开展个人破产和自然人债务清理试点，已帮助千余名诚信债务人走出债务困境。事实上，全国最早一例具有个人破产实质功能的案件诞生于浙江温州。2019年，浙江省温州市中级人民法院指导下，平阳县人民法院审结蔡某个人债务集中清理案。蔡某系破产企业股东，因承担连带责任背负214万余元债务，但其月收入仅约4000元，家庭资产极少且长期入不敷出。法院立案后指定管理人，召开债权人会议，在蔡某作出诚信承诺、全面披露财产的基础上，提出按1.5%比例清偿、即3.2万余元分期偿还的方案，并附加未来收入分享条款。最终4名债权人表决通过清理方案，同意在保留必要生活和医疗费用的前提下放弃剩余债权追偿权，同时设定六年监督期和失信追责机制。该案被视为全国首例具备个人破产制度实质功能和完整程序的个人债务清理案件，为后续制度探索提供了样本。
【评论】个人破产制度对金融机构而言是一种风险责任的归位，过去金融机构会通过要求实控人连带担保来确认无限责任追索，但个人破产制度确立后风险责任回到金融机构身上，这就要求金融机构强化事前风险监督。在实操中，个人破产实践的范围有限，因为个人债务人持有资产逃废债的现象更多。日前，雅居乐集团被债权人新濠国际提交清盘呈请，消息公布后股价跌至历史新低。此次纠纷源于双方2021年在中山联合竞得地块的合作项目，后因雅居乐未履行合营协议条款而终止推进，香港法院将于2026年2月25日聆讯。当前雅居乐债务压力沉重，截至2024年末总借款489.16亿元，一年内到期债务占比超过七成，净负债率达103.6%，而销售端持续下滑，2025年前7个月销售额同比下降42%。随着雅居乐陷入清盘风波，曾被誉为地产界“华南五虎”的五家房企——中国恒大、碧桂园、雅居乐集团、富力地产、合生创展集团——已全部深陷流动性困境或债务重组进程。相比之下，碧桂园近期境外债重组方案获批，整体降债规模预计超900亿元；富力因重仓酒店资产承压，负债率高企；合生创展则因交叉违约及业绩亏损面临转型压力。昔日以高杠杆、高周转横扫全国的区域龙头，如今在行业深度调整中全面承压。
【评论】“华南五虎”的集体失速，本质上是房地产旧增长模式出清的缩影。过去依赖土地红利与金融杠杆实现规模扩张，在行业景气周期中行之有效，但当融资环境收紧、销售回款放缓、资产周转失灵时，高杠杆结构迅速转化为系统性风险。雅居乐的问题集中体现为土储结构偏三四线、文旅项目占比较高与多元化投入回报不足，在需求收缩阶段缺乏核心城市现金流支撑。碧桂园通过大规模债务重组争取时间窗口，富力“断臂求生”处置酒店资产，合生创展尝试高端化与稳健路线突围，各自路径不同，却共同指向一个主题——从规模竞赛转向负债约束下的质量生存。房地产行业已进入存量博弈与资产负债表修复阶段，企业的核心竞争力不再是扩张速度，而是现金流管理能力与资产结构质量。中国消费者协会于2月5日发布的年度受理投诉情况分析报告显示，非银行金融信贷类投诉增幅较大，不当催收与变相“高利贷”问题较为集中。报告第八项专门指出三方面突出问题：一是催收过程中存在辱骂、骚扰甚至冒充公检法或律师等违法违规行为；二是部分平台利息畸高、收费结构复杂；三是手机租赁行业成为新的投诉热点。报告列举的两个典型案例中，一例涉及催收人员向消费者亲友、同事群发骚扰信息，严重侵害个人权益；另一例则揭示手机租赁业务利息计算机制不透明、费用构成不合理等问题。中消协明确建议完善贷前、贷中、贷后全流程管理，尤其强调贷后催收必须做到文明、合法、合规。
【评论】从监管信号看，本轮“点名”已不止于风险提示，更带有明确的整治导向。催收环节长期处于金融链条末端，却往往是矛盾最集中、社会感知最强烈的领域。随着公众维权意识增强与监管协同机制完善，违规催收的生存空间正在被压缩。与此同时，手机租赁等“类金融”业务借助场景消费外衣实现高息变现的模式，也面临穿透式监管审视。可以预见，新一年监管重点将从单点处罚转向体系整改，推动行业形成可追溯、可核查、可问责的合规闭环。
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