本报告旨在为关注中国不良资产市场的各界人士提供一份兼具广度与深度的行业观察。自 2020 年首次发布以来，我们坚持每年定期推出该系列报告，持续追踪不良资产债权一级市场、二级市场的交易动态，以及网络司法拍卖等领域的最新趋势与前沿洞察。

2025 年，中国不良资产市场在规模扩张与结构分化中持续演进。本报告基于公开市场数据，追踪全年市场核心脉络：全国商业银行不良贷款余额一度突破 3.52 万亿元，资产质量呈“波动趋稳”态势；不良债权一级市场全年成交约 2310 亿元，非持牌投资者收购规模逆势增长超 100%，占比大幅提升，市场格局显著重塑；个人不良贷款批量转让全年挂牌 1255 个项目，消费贷不良主导，信息技术的应用加速零售处置效率提升；网络司法拍卖超 119 万笔，住宅、商业及工业抵押物折价率与成交率区域分化明显。

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该报告以定期报告的形式推出，为学术研究、市场分析以及对中国不良资产市场感兴趣的国际投资者提供一个了解中国不良资产行业的窗口，欢迎有兴趣的机构及个人联系我们索取报告。 

联系人：谢尚丞  Email: xieshangcheng@zsamc.com