本期要点
一、政策动态
（一）互金协会：防范变相“现金贷”风险，无资质机构不得开展贷款业务
（二）央行等三部门联手 史上最强评价机构现场检查启动
（三）郭树清：“自我革命”是防范化解金融风险的根本途径
二、行业讯息
（一）浦发银行太原违法正常贷款变次级类贷款 转让不良资产
（二）万科负债1万多亿，中国房企的负债率高企
一、政策动态
（一）互金协会：防范变相“现金贷”风险，无资质机构不得开展贷款业务
2018年6月12日，中国互联网金融协会发布《关于防范变相“现金贷”业务风险的提示》并表示，根据近期监测发现，现仍有部分机构或平台“换穿马甲”，以手机回租、虚假购物再转卖等形式变相继续发放贷款，有的还在贷款过程中通过强行搭售会员服务和商品方式变相抬高利率。特别恶劣的是，发现有少数平台故意致使借款人形成逾期以收取高额逾期费用，严重侵害了金融消费者的权益。为此，协会郑重提醒各会员单位以及提供网络小额贷款服务的相关机构应恪守行业自律要求，坚持合规发展、审慎经营，广大消费者则应保持警惕，审慎选择提供贷款服务的机构或平台，理性办理借贷；各会员单位和相关机构应依法合规经营，未依法取得经营放贷业务资质的机构，不得以任何形式变相开展贷款业务；具备合法放贷资质的机构应恪守行业自律要求，主动加强内部管理，发放贷款应符合国家相关法律法规和政策要求，杜绝任何变相提高利率、恶意收取逾期费用的违规行为。同时应认真履行金融消费者教育义务，如实开展信息披露，对息费定价进行重点提示，不得以不实宣传诱导金融消费者接受与其风险认知和还款承受能力不相符合的产品和服务。
评论：从2017年12月起我国全面收紧了网络小贷等类贷款机构，目前的高压监管下，我国类贷款机构进入了质量竞争和剩者为王的时代，行业总体呈现出收缩趋势。2018年6月的风险提示再次将现金贷等业务提上议程，意在进一步收缩违规企业的生存空间，加速类贷款机构的更新淘汰。
（二）央行等三部门联手 史上最强评价机构现场检查启动
6月14日，针对证券评级机构存在的评级虚高、评级泡沫，未能有效揭示信用风险等突出问题，2018年度证券评级机构常规现场检查相关工作已经启动。不同于以往的是，2018年度的现场检查，是由证监会、央行和中国银行间市场交易商协会三大监管机构的首次联合检查，也是史上力度最强的一次现场检查。据悉，本次检查对象包括全部开展业务的持牌机构，旨在提高评级执业质量为主要目的。本次检查将从6月25日正式启动，此前评级机构先自查一个月。
评论：我国债券市场违约事件不断，一方面原因在于宏观层面的经济周期性影响，另一方面也不能忽视合规程序上的缺陷。6月14日的评级机构现场检查启动标志着监管部门直面金融市场的程序合规问题，对于评级机构不能尽职的行为，监管机构将加强处罚，改善金融市场生态。
（三）郭树清：“自我革命”是防范化解金融风险的根本途径
6月14日，中国人民银行党委书记、中国银行保险监督管理委员会主席、党委书记郭树清出席第十届陆家嘴论坛（2018年）并发表演讲。他指出，我国现阶段的金融问题具有极大的特殊性，这种特殊性决定了我们面对的矛盾更为复杂，有些风险的形成有着深远的历史原因，必须以更积极的态度处置各类隐患。总体上要用事先的而不是事后的、主动的而不是被动的、整体的而不是零散的方法，去矫正各种偏离，及早恢复经济金融平衡。另外，郭树清还在会上首谈了落实金融实践的九大体会，以及当前防范化解金融风险的四大问题和六项重点。
他指出四大问题分别是，一是自我革命本身意味着许多特有的困难。二是道德风险根深蒂固。三是一些地方、部门、银行和企业缺乏应有的紧迫感和危机意识。四是平衡各方利益面临很多制约。为应对这四大问题，我们应当一是加快企业结构调整。二是妥善处理企业债务违约问题。三是大力推进信用建设。四是努力解决违法成本过低问题。五是合理把握金融创新与风险防范的平衡。六是加强机构投资者队伍建设。
评论：郭树清主席在陆家嘴论坛上提出的几点问题的方法基本上是从中国金融问题的本源出发，旗帜鲜明地指出了我国金融市场面临的几个根深蒂固的问题，包括利益制约、道德意识等。而从郭主席提出的六点措施来看，未来银监会工作的主轴将会更加针对企业，通过提高违约成本，收紧金融创新，让金融市场发展回归平稳。
二、行业讯息
（一）浦发银行太原违法正常贷款变次级类贷款 转让不良资产
银保监会网站近日公布的山西银监局行政处罚信息公开表（晋银监罚决字〔2018〕6号）显示，浦发银行太原分行贷款形态反映不真实，人为将正常、关注类贷款调整为次级类贷款进行不良资产转让。
山西银监局表示，浦发银行太原分行上述行为违反《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第五项、第四十八条，对浦发银行太原分行责令改正，罚款30万元。对浦发银行太原分行资产保全部总经理阎炳警告。
评论：浦发太原分行将正常贷款按照次级贷款转移，其中涉及银行资产转移等问题，这中间暴露出银行内部以及不良资产收购处置方的业务道德和合规问题，不排除银行从业人员内外勾结对银行资产进行转移的可能性。
（二）万科负债1万多亿，中国房企的负债率究竟有多高
一直有行业龙头之称的万科，公布其前4月销售额为1961.5亿元，可谓业绩亮眼。与此同时，截止1季度，万科的总负债达到了惊人的10289.27亿元，连同84.04%的负债率水平，均已创下公司的历史新高。
Wind数据显示，2017年全年，136家上市房企的平均负债率达到79.1%，创下2005年以来的最高位。在这136家上市房企中，负债超过百亿元的房企总计为67家，占比49%；负债超过300亿元的房企有37家，占比为27%，其中，万科、绿地控股、保利地产位列前三，分别为9786.7亿元、7550.8亿元、5382.1亿元，负债均超过5000亿元。
到了今年一季度末，房企资产负债率上升至79.42%，房企负债率创下13年新高。一季度末，资产负债率超过80%的A股上市房企近40家，其中仍有万科A和绿地控股，必须要说的是万科的负债也终于突破万亿，达到10289.27亿元。
评论：我国社科院统计数字显示房地产占我国社会总融资的40%，而万科作为房企的代表，其债务规模达到1万亿，负债率达到84.04%，已经接近红线。一方面房地产吸纳了过多的社会资本，挤压其他行业的融资空间。另一方面过高的负债率让房地产具备了金融属性，这无疑降低了实体经济的份额。因此我国房地产行业必须停止过度扩张，回归实体经济本源。
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