本期要点：
一、政策动态
（一）地方金融监管释放更强防风险信号
（二）国务院印发《关于实施金融控股公司准入管理的决定》
（三）高盛或与工商银行在华设立资产管理公司 ，高盛持股51%
二、行业讯息
（一）卫星遥感信贷技术破解农村贷款难题，将全面在农村金融领域商用
（二）四部门：扩大战略性新兴产业投资
（三）深交所：支持包括央企国企在内的优质公司上市发展
来源：浙商资产研究院
一、政策动态
（一）地方金融监管释放更强防风险信号
针对融资租赁公司等地方金融组织建立“黑名单”机制，持续摸底、清理和整顿地方金融交易场所，对地方金融组织开出行政罚单，进一步起草完善地方金融组织监管制度……一手治乱象、一手完善监管框架，地方金融监管部门最近动作频频，进一步释放出强监管、防风险的信号。截至目前，山东、河北、四川、天津、浙江、上海等地已经正式出台地方金融监管条例，而北京、深圳、吉林、江苏等地的地方金融监管立法均在加速推进中。为了进一步完善监管，部分地区也正在酝酿相关监管细则。
评论：和一行两会监管体系同步建立的地方金融监管，目前已经进入到实质监管阶段，对属地的法人类金融机构进行实质管理。地方类金融机构距离监管要求还有一定距离，多地地方金管局都给出了较为严格的经营限制和业务管控要求，地方类金融机构需要对标对表完善业务控制。
（二）国务院印发《关于实施金融控股公司准入管理的决定》
经李克强总理签批，国务院印发《关于实施金融控股公司准入管理的决定》（以下简称《决定》）。对金融控股公司实施准入管理是补齐监管短板、深化金融改革的重要举措，有利于规范市场秩序，防范化解风险，增强金融服务实体经济能力。坚持金融业总体分业经营为主的原则，从制度上隔离实业板块与金融板块，《决定》明确，在我国境内的非金融企业、自然人以及经认可的法人控股或者实际控制两个或者两个以上不同类型金融机构，具有规定情形的，应当向中国人民银行提出申请，经批准设立金融控股公司。《决定》从注册资本，股东、实际控制人，董事、监事和高级管理人员，补充资本能力，以及组织机构和风险管理、内控制度等方面对金融控股公司提出明确的准入要求。
《决定》要求，金融控股公司变更名称、住所、注册资本、持有5%以上股权的股东、实际控制人，修改公司章程，投资控股其他金融机构，增加或者减少对所控股金融机构的出资或者持股比例导致控制权变更或者丧失，分立、合并、解散或者破产，应当向中国人民银行提出申请。《决定》明确，已具有应当申请设立金融控股公司情形的，应当自《决定》施行之日起12个月内向中国人民银行申请设立金融控股公司。《决定》提出，中国人民银行根据《决定》制定设立金融控股公司条件、程序的实施细则，并组织实施监督管理，可以采取相关审慎性监督管理措施。
评论：对金融控股集团设置门槛，是为了限制不符合特定条件的机构进行金控领域，保证没有过多的资本扰乱金融系统的正常运作。预计部分民营金控集团难以符合要求，未来将逐步退出金控领域，简化金融企业股权关系。
（三）高盛或与工商银行在华设立资产管理公司 ，高盛持股51%
2006年3月，中国工商银行股份有限公司和高盛集团在北京召开了战略合作项目启动大会。时任中国工商银行新闻发言人表示，此举是双方为落实先前签署的战略投资与合作协议所做出的重要举措，标志着中国工商银行与高盛集团之间的战略合作项目开始步入实质性操作阶段。时任工商银行新闻发言人表示，工商银行与高盛集团将在公司治理、风险管理、资金交易、资产管理、公司与投资银行、不良贷款管理和员工培训等众多领域内开展合作。
为了保证双方的合作项目取得实效，工商银行和高盛集团专门成立了战略合作项目联合指导委员会，时任工商银行行长杨凯生亲自担纲该委员会的联席主席，高盛方面则由亚洲首席执行官Michael Evans出任联席主席。同时，工商银行和高盛还成立了7个联合工作小组负责合作项目的具体实施，这7个小组分别是公司治理、风险管理、资金交易、资产管理、公司与投资银行、不良贷款管理、员工培训小组。不良贷款管理合作项目：高盛集团将与工行在不良贷款管理、处置及债务重组等方面进行合作，分享有关的经验和知识；协助工行制定和完善有关不良贷款重组、债务催收、股权投资处置、抵押品变现等程序与制度；建立和完善不良贷款定价和估值系统。
评论：国内AMC与先进外资机构合作，引入技术领先的资产管理系统已经是业内共识，此次高盛会协助工商银行完善已有的不良资产管理系统，并且开发更多领先国内水平的技术。另一个值得注意的点是合作领域包括股权投资处置，这说明股权不良包括资本市场不良已经引起了足够的重视，市场参与者急需给出自己的处置方案。
二、行业资讯
（一）卫星遥感信贷技术破解农村贷款难题，将全面在农村金融领域商用
卫星遥感技术将正式全面在农村金融领域商用，成为解决农户贷款难的新钥匙。据介绍，这一技术将从9月开始率先在全国690余个涉农县区推广使用。此前在试用期间，已经有超过5万农户使用和受益。
评论：新技术引入会挖掘更多的潜在价值，不止农用土地还有山河湖海的自然价值资源，都是可以通过精密观测和量化来变为可交易商品，进而实现金融化。不过需要关注的点在于这个口子打开后就会引入新的、更加贴近民生的金融泡沫，因此地方AMC这类接地气的资产管理公司需要发挥更大的作用。
（二）四部门：扩大战略性新兴产业投资
国家发改委9月23日消息，国家发改委、科技部、工业和信息化部、财政部等四部门近日联合印发的《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》，提出20个重点方向和支持政策，推动战略性新兴产业高质量发展。
评论：后疫情时代是经济重新启动时期，在该时期的股权投资是最为活跃的，同时债权投融资的需求也非常旺盛，但是整体资金价格会被控制在较低水平，因此最有升值潜力的还是股权投资。中央政府已经给出明牌，产业投资是年末的主题。
（三）深交所：支持包括央企国企在内的优质公司上市发展
9月18日，深圳证券交易所举办“资本市场助力央企发展”座谈会。会议通报了深交所市场改革发展、债券市场建设和基础设施公募REITs试点工作推进情况。与会代表围绕企业上市、并购重组、股权激励、规范运作、固定收益和基金业务等进行充分交流，并就深交所进一步深化改革，更好服务国资国企改革，助力央企国企做优做强提出建设性意见建议。
评论：同样是后疫情时代的投资特征，在成熟型企业投融资领域也是非常活跃，监管方可能也想引入一批新国企进入资本市场，炒热市场的交易活跃度，这从某种角度看也是平衡资本市场风险的后手准备。
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