本期要点：
一、政策动态
（一）人行发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》
（二）央行：增设资产透明度指标 对商业银行全面、持续和穿透性监管
（三）央行：金融管理部门对蚂蚁集团提出重点业务领域的整改要求
二、行业讯息
（一）吉林银行高管接连被查 资产质量隐忧不断显现
（二）《金融时报》| 打通“堵点”资产管理公司助民生供应链平稳运行
（三）国资委：对存在问题央企的参股股权 加强财务管控和运行监测
来源：浙商资产研究院
一、政策动态
（一）人行发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》
近日，为落实党中央、国务院实施好房地产金融审慎管理制度的要求，推动金融供给侧结构性改革，促进房地产和金融市场平稳健康发展，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》（以下简称《通知》），建立了银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度。
《通知》明确了房地产贷款集中度管理制度的机构覆盖范围、管理要求及调整机制。综合考虑银行业金融机构的资产规模、机构类型等因素，分档设置房地产贷款余额占比和个人住房贷款余额占比两个上限，对超过上限的机构设置过渡期，并建立区域差别化调节机制。
评论：去年社科院的研究表明社会融资总规模的40%投放在房地产市场，相比较庞大的社融规模和经济体量，房地产的融资集中度已经是非常高了。从开源节流的角度考虑，一方面要限制房地产融资的新增投放，另一方面则是需要消化存量的房地产融资。
（二）央行：增设资产透明度指标 对商业银行全面、持续和穿透性监管
央行发布工作论文称，近期的包商银行被接管、债券市场违约事件频发等事件表明市场资金存在违规使用和信用下沉问题，设定更高金融机构的信息披露标准、提高银行投资透明度是防范风险的有效手段。对信息披露提供MPA考核评估激励，增设资产透明度指标，对商业银行实施全面、持续和穿透性监管。同时，应当讲究不同政策工具间的配合、及时完善评估体系，对不同重要性的银行应当建立更加灵活动态的差异化监管。
评论：预计承压的经济加上相对宽松的货币，直接结果就是信用下沉，否则货币投放难有渠道。增设资产透明度指标能够促使银行真实处置不良资产，这有助于AMC的不良资产交易市场真实洁净，避免出现售后回购承诺之类的各种衍生假出表。
（三）央行：金融管理部门对蚂蚁集团提出重点业务领域的整改要求
2020年12月26日，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门联合约谈了蚂蚁集团。12月27日，央行官网发布消息，央行副行长潘功胜就金融管理部门约谈蚂蚁集团有关情况答记者问。中国央行副行长潘功胜表示，金融管理部门对蚂蚁集团提出了重点业务领域的整改要求：一是回归支付本源，提升交易透明度，严禁不正当竞争。二是依法持牌、合法合规经营个人征信业务，保护个人数据隐私。三是依法设立金融控股公司，严格落实监管要求，确保资本充足、关联交易合规。四是完善公司治理，按审慎监管要求严格整改违规信贷、保险、理财等金融活动。五是依法合规开展证券基金业务，强化证券类机构治理，合规开展资产证券化业务。蚂蚁集团要充分认识到整改的严肃性和必要性，对标监管要求，尽快制定整改方案和实施时间表。同时，要加强风险管控，保持业务连续性和企业正常经营，确保对公众的金融服务质量。
评论：通过规定重点业务领域，其实是要求蚂蚁从银行业务领域中退出，做好支付系统的职责。但考虑到蚂蚁的体量巨大，因此还是建议要引入竞争性机制，在支付领域至少有三到四个规模相近的机构，否则相对单家银行还是有较大的对比优势。
二、行业资讯
（一）吉林银行高管接连被查 资产质量隐忧不断显现
2020年12月28日，中纪委网站显示，日前，吉林省纪委监委对吉林银行股份有限公司原党委委员、副行长杨盛忠严重违纪违法问题进行了立案审查调查。这并不是孤例，此前吉林银行已相继有多位高管被查。2019年7月，吉林银行另一位原副行长王安华被“双开”。2019年11月，吉林银行原党委书记、董事长张宝祥因涉嫌严重违法违纪被查。随后，时任该行行长的陈宇龙接任董事长一职。新任董事长接任已有一年之久，但从处罚情况来看，吉林银行在风控管理上仍漏洞频出。2020年，吉林银行累计被罚款135万元。值得注意的是，近年来吉林银行资产质量下滑的隐忧不断显现。2017年—2019年，吉林银行不良贷款率分别为1.72%、2.82%和4.31%，呈不断上升趋势。2020年上半年，虽然该行不良贷款率下降1.1个百分点至3.21%，但吉林银行关注类贷款规模较大，未来资产质量仍面临不小的压力。截至6月末，吉林银行关注类贷款余额264.3亿元，较上年末增加5%。
评论：金融风险化解任重道远。从之前银保监会的表述中大概推测，决策层对于金融风险的认知是阶段性完成金融风险化解，而现实市场中的观察则是东南沿海地区有大量社会资金集结承接银行不良资产包，但是内陆省份的资金关注度还是比较低。从此分析可以看出金融风险一直都在，只是有了区域差异性难以调和。
（二）《金融时报》| 打通“堵点”资产管理公司助民生供应链平稳运行
资产管理公司发挥救助性功能，加强保障民生供应，用高效优质的金融服务，支持民生物资企业生产和保供稳价，助力夯实民生基础。资产管理公司将继续发挥自身独特功能，助力我国实体经济平稳运行。支持各类市场主体的生产流通、保供稳价工作，以实际行动筑牢疫情防控和民生保障的“防护网”。正邦集团是国内生猪养殖行业排名前三的龙头企业，集生猪养殖、饲料生产等于一体，也是农业产业化国家重点龙头企业。正邦集团是国家疫情防控重点保障企业，承担了疫情防控期间稳定民生市场等重要职责。受到疫情影响，正邦集团在复工复产中遇到了流动性困难，亟须金融机构的资金支持。
资产管理公司主动对接该企业。中国东方资产管理股份有限公司湖南省分公司有关负责人表示，经多方调研、论证，结合资产管理公司自身优势，决定通过收购该集团非金不良债权方式对其提供金融支持。在盘活其存量不良资产的同时，为其新增流动资金，用于该集团在湖南的分子公司采购生产原料使用，助力其扩大生产经营，保障猪肉、粮油等生活防疫物资供应。
评论：AMC的基础业务是围绕银行处置不良资产，但随着发展阶段的升级，围绕企业和产业会占据更大业务形式。例如在社会需要的时候帮扶特定产业企业，来保障某一类产品的持续生产，这种模式是兼顾经营效益和社会效益的重要体现，也是AMC特有的社会贡献。
（三）国资委：对存在问题央企的参股股权 加强财务管控和运行监测
国务院国有企业改革领导小组办公室副主任、国务院国资委副主任翁杰明指出“对存在长期不分红、应收款金额大或时间长等问题的央企参股股权，积极与控股股东或参股企业沟通协商，加强财务管控和运行监测，切实防范经营风险。”翁杰明表示，截至目前，按照国资委组织部署，各中央企业已完成近3000个问题整改，并同步强化制度建设，堵塞监管漏洞，防范化解风险隐患，取得积极成效：一是加快处置低效无效参股股权，切实提高国有资本配置效率。对非主业、高风险、效益差、非持续经营的低效无效参股投资，通过清理退出、重组整合等措施，加大处置力度，加快资产盘活。目前已清理退出187项，收回资金34.5亿元；二是强化国有股权管理，依法履行国有股东职责；三是加强财务管控，有效防范参股经营风险；四是严格字号等无形资产使用，切实维护央企品牌价值；五是加强制度建设，巩固提升自查整改成效。
评论：低效股权和银行不良贷款不同，后者具有较为明确的法律界定和AMC机构从事专业处置，各方面保障机制比较完备。对于低效股权除了让母公司自行关停以外并未有成体系的方法，而自主关停则耗时耗财，不少企业对这种事情惰怠处理。中央层面需要有专门的股权管理机构，参照AMC进行低效股权的集中退出。
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